Nové hodnocení Karla Millera: sedm až deset let rekonstrukce, účet v bilionech a naftová krize, kterou Saúdská Arábie už nedokáže absorbovat.
Po většinu této války fungovala Saúdská Arábie jako tlumič nárazů pro globální trh s ropou. Když byl Hormuzský průliv uzavřen, Rijád odkláněl ropu na západ přes ropovod Východ-Západ do rudomořského přístavu Janbú, čímž si udržel alespoň část svého exportu. Tato alternativní trasa je nyní pod útokem. Skupina Ansar Allah obsadila ostrovy u vstupu do Rudého moře, uvalila na saúdskoarabská plavidla „zákaz námořní dopravy“ a přihlásila se k odpovědnosti za útoky na saúdská letiště. V září drony z velké části ochromily ropovod Východ-Západ. Rijád z útoku obvinil Íránem podporované milice v Iráku. 4. října byla poprvé zasažena čerpací stanice v Chúrais východně od Rijádu, což opět způsobilo zastavení provozu ropovodu.
Karl Miller, jehož dřívější hodnocení globální palivové krize jsem již dříve zmínil, právě dokončil novou analýzu toho, co to znamená pro Saúdskou Arábii a svět. Jeho závěr je střízlivý: Obnova energetického systému v Perském zálivu bude trvat podstatně déle a bude stát mnohem více, než je kdokoli ve Washingtonu ochoten připustit, a na Saúdskou Arábii se již nelze spoléhat, že zaplní mezeru v dodávkách. Zde jsou jeho klíčová zjištění.
1. Objízdná trasa je slabým místem
Miller vychází z toho, že ropovod není jen potrubí. Je to propojený systém čerpacích stanic, zdrojů energie, řídicích systémů, skladovacích nádrží a nakládacích terminálů – a jeho síla spočívá v tom, že je silný jen tak, jak silný je jeho nejslabší článek. Poškození čerpacích stanic ropovodu Východ-Západ v září, narušení provozu v Chúraji v říjnu, požár energetického komplexu v Rijádu a narušení saúdskoarabské letecké dopravy – to vše zasáhlo tento systém na různých místech. Ropovod byl částečně opraven, ale Miller varuje, že problém s probíhajícími ztrátami zařízení zůstává nevyřešen. Přístav Yanbu lze uzavřít, aniž by na něj dopadla jediná bomba: pokud už nedorazí žádná ropa, tankery nelze naložit.
Také varuje před započítáváním poškozených stanic, jako by každá z nich představovala fixní procento ztracené kapacity. Klíčovým faktorem je průtok, který měří oproti referenční hodnotě 5,8 milionu barelů denně přepravovaných tímto koridorem. Úplné přerušení provozu trvající sedm dní by ohrozilo přepravu 40,6 milionu barelů; za 30 dní by se toto číslo zvýšilo na 174 milionů barelů. Zdůrazňuje, že se jedná o výpočet potenciálního dopadu, nikoli o tvrzení, že je ropovod zcela uzavřen.
2. Rekonstrukce se nyní protáhne do let 2033–2036
Ve své předchozí studii Miller odhadoval pětiletý časový rámec pro obnovu poškozeného energetického komplexu v Perském zálivu. Nyní jej prodloužil na sedm až deset let pro nejvážněji poškozené a propojené systémy. To znamená, že se očekává úplná obnova mezi říjnem 2033 a říjnem 2036. Část produkce se obnoví dříve, ale plný a spolehlivý provoz nikoli.
Důvod spočívá v požadovaném vybavení. Velké kompresory, turbíny, vysokonapěťové transformátory, specializované tlakové nádoby a integrované řídicí systémy se vyrábějí na zakázku a nelze je jen tak odebrat ze skladu. Jeho kritický časový harmonogram pro výměnu takového balíčku zařízení je 84 měsíců: jeden rok na posouzení škod a financování plánování, tři roky na pořízení a výrobu, dva roky na dodávku a instalaci a jeden rok na uvedení do provozu a stabilizaci. Nebezpečná pracoviště, mezery ve financování, fronty u výrobců a opakované útoky by se mohly protáhnout až o tři roky. Jak sám říká: Peníze mohou zajistit výrobní závod, ale nemohou zkrátit každou fázi konstrukčního návrhu a výroby.
Miller modeluje rekonstrukci celého energetického systému v Perském zálivu, včetně Saúdské Arábie, pomocí tří scénářů. Výslovně upřesňuje, že se jedná o finanční rámce založené na určitých předpokladech, nikoli o ověřené odhady škod, a ani se nejedná o výpočet pouze pro Saúdskou Arábii.
| Řízený scénář | Centrální scénář | Obtížný scénář | |
|---|---|---|---|
| Základní kapitál na rekonstrukci | 400 miliard dolarů | 800 miliard dolarů | 1,4 bilionu dolarů |
| Dodatečné náklady na implementaci (bezpečnost, zpoždění, zvýšení nákladů) | 100 miliard dolarů | 280 miliard dolarů | 630 miliard dolarů |
| Financování a likvidita pro uvedení do provozu | 50 miliard dolarů | 120 miliard dolarů | 250 miliard dolarů |
| Celkový rámec financování | 550 miliard dolarů | 1,20 bilionu dolarů | 2,28 bilionu dolarů |
Zdroj: Karl W. Miller, „Saúdská Arábie: Bod zlomu“ (12. října 2026). Zahrnuje širší program obnovy v Perském zálivu.
V centrálním scénáři je nutné v prvních dvou letech vynaložit 180 miliard dolarů. Toto číslo se ve třetím až pátém roce zvýší na 540 miliard dolarů. Během sedmi let to odpovídá průměru více než 170 miliard dolarů ročně. A všechny státy Perského zálivu budou soutěžit o stejné výrobce, strojírenské firmy, loděnice a specializovanou pracovní sílu. Výrobní závod pro transformátor, který dostane Kuvajt nebo Katar, již nebude Saúdské Arábii k dispozici.
4. Zpoždění jsou drahá
Miller kvantifikuje náklady na čekání. Tříleté zpoždění centrálního programu obnovy by mohlo způsobit dodatečné zvýšení nákladů o 76 až 125 miliard dolarů plus další náklady na financování o 42 až 90 miliard dolarů. Palivo je mezitím stále třeba nakupovat: Za každý rok, kdy se ztratí jeden milion barelů denních dodávek paliva, je nutné nahradit 365 milionů barelů – při jeho příkladné ceně 150 dolarů za barel to odpovídá zhruba 55 miliardám dolarů. Pokud by se celá mezera v dodávkách tří milionů barelů denně nezaplnila po další tři roky, bylo by zapotřebí nákupů náhrad v celkové výši téměř 500 miliard dolarů.
5. Rozdíl v prodeji dieselových vozů se zvětšuje
Millerův původní předpoklad zůstává minimálním globálním nedostatkem tří milionů barelů nafty a leteckého paliva denně. Útoky na Saúdskou Arábii hrozí, že tento nedostatek dále prohloubí. Pokud narušení dodávek zabrání tomu, aby se jeden milion barelů ropy denně dostal do fungujících rafinérií, rovná se to ztrátě přibližně 300 000 až 450 000 barelů nafty a leteckého paliva denně. Další čistá ztráta 500 000 barelů denně by zvýšila jeho původní předpoklad na 3,5 milionu barelů – což je nárůst o šestinu, který by měsíční mezeru v dodávkách rozšířil o dalších 15 milionů barelů.
Dává si pozor, aby nic nezapočítával dvakrát: ztracená ropa, rafinérské produkty, které z ní mohly být vyrobeny, a zrušená exportní zásilka se mohou vztahovat ke stejným barelům. Trend je však jasný. Saúdská Arábie byla nejdůležitějším zdrojem pomoci v Perském zálivu. Pokud se její alternativní trasa stane nespolehlivou, globální deficit se zvýší.
6. Amerika nedokáže zmenšit rozdíly
Millerovo hodnocení amerických kapacit je střízlivé. Během čtyř týdnů před 2. říjnem americké rafinerie vyprodukovaly přibližně 5,17 milionu barelů středních destilátů denně, vyvezly 1,56 milionu a v tuzemsku spotřebovaly 3,77 milionu barelů. K uzavření mezery v dodávkách ve výši tří milionů barelů denně jen ze Spojených států by musela být produkce středních destilátů o 58 procent vyšší než to, co americké rafinerie v současnosti produkují. Produkce v USA je jen o asi 150 000 barelů denně vyšší než v loňském roce; globální mezera v dodávkách je téměř dvacetkrát větší. Slibování většího exportu nevytvoří žádné další palivo. Pouze přesune nedostatek z jednoho kupce na druhého a vyčerpá americké zásoby.
7. Potraviny, nákladní doprava a letecká doprava
Palivová krize již má dopad na reálnou ekonomiku. Ceny obilí jsou o 17,2 procenta vyšší než v loňském roce. Zemědělci potřebují naftu před zaplacením sklizně, řidiči kamionů před vyrovnáním účtů a chladicí jednotky potřebují energii předtím, než se potraviny dostanou do obchodů. Letecké společnosti potřebují na letištích, která obsluhují, schválené letecké palivo a nafta ho nemůže nahradit. Miller varuje, že finančně nejzranitelnější kupující – země, které nemají dostatek cizí měny a úvěrů – nebudou jednoduše platit více. Už si nebudou moci dovolit palivo vůbec.
Moje hodnocení
Millerova analýza potvrzuje to, co tvrdím už měsíce: Škody na energii způsobené touto válkou nejsou dočasným nárůstem cen, který skončí podepsáním příměří. Znovuotevření přepravní trasy nevede k obnově rafinerie. Saúdská Arábie, která byla ještě před několika měsíci světovou pojistkou, se nyní sama stala rizikem a její ekonomika to jasně odráží: Saúdský ropný průmysl se ve druhém čtvrtletí zmenšil o čtvrtinu a její hrubý domácí produkt klesl o 4,8 procenta. Obnova v Perském zálivu se bude měřit v letech a bilionech dolarů a svět bude po většinu této doby trpět nedostatkem nafty.
To by mělo být měřítkem, podle kterého se měří každý slib z Washingtonu – ať už se jedná o ruskou naftu, zákazy vývozu nebo tvrzení, že ceny brzy klesnou. Jak Miller uzavírá, oživení se projeví ve skutečně dodaném palivu, nikoli v oznámených opravách nebo nižší celkové ceně.